Portföy Ağırlıklandırma Nasıl Yapılır?
Bir portföyde hangi hisselerin olduğu kadar,
her birine ne kadar pay verildiği de önemlidir.
Birçok yatırımcı hisse seçimine odaklanır
ama ağırlıklandırmayı rastgele yapar.
Oysa profesyonel portföy yönetiminde
getiri kadar ağırlık mimarisi belirleyicidir.
Doğru hisse + yanlış ağırlık
zayıf sonuç üretebilir.
Ağırlık = Etki Gücü
Portföydeki her varlığın yüzdesi,
sonuç üzerindeki etki gücüdür.
Örnek:
- %30 ağırlık → yüksek etki
- %5 ağırlık → sınırlı etki
Ağırlık arttıkça:
- getiri etkisi artar
- risk etkisi de artar
Eşit Ağırlık Yöntemi
En basit model:
tüm hisselere eşit yüzde vermek
Örnek:
10 hisse → her biri %10
Avantaj:
- sade
- dengeli
- hata toleransı yüksek
Dezavantaj:
- kalite farkını yansıtmaz
Güven Skoruna Göre Ağırlık
Daha gelişmiş model:
- yüksek güven → yüksek ağırlık
- orta güven → orta ağırlık
- düşük güven → düşük ağırlık
Örnek yapı:
- çekirdek hisseler: %15–20
- destek hisseler: %8–12
- izleme hisseler: %3–6
Bu yapı görüş gücünü yansıtır.
Risk Bazlı Ağırlıklandırma
Profesyonel yaklaşımda ağırlık,
beklenen oynaklığa göre ayarlanır.
- yüksek volatilite → düşük ağırlık
- düşük volatilite → yüksek ağırlık
Amaç:
risk katkısını dengelemek
Tek Hissede Üst Sınır Olmalı
Portföy kuralı:
tek hissede üst sınır
Yaygın pratik aralık:
%20 — %25 maksimum
Bu sınır,
tek hata riskini sınırlar.
ADM Analiz Perspektifi
ADM Analiz yaklaşımında ağırlık:
inanç değil
yapı temellidir
Ağırlık kararının gerekçesi yazılabilir olmalıdır.
Sonuç
Portföy başarısı sadece seçimden değil,
dağılımdan doğar.
Ağırlıklandırma,
yatırım görüşünün matematik halidir.
Kontrollü ağırlık,
kontrollü sonuç üretir.
Bu yazı, Portföy Kurma Rehberi serisinin üçüncü parçasıdır.
Seri, portföy dengeleme ve yeniden ayarlama yöntemleriyle sürecektir.