Çok İşlem Yapmak Daha Çok Kazandırır mı?

Finansal piyasalarda aktif olmak çoğu zaman üretkenlik gibi algılanır.
Sürekli işlem yapmak, fırsatları yakalamak ve piyasada “çalışıyor” olmak
yatırımcıya kontrol hissi verir.

Ancak işlem sayısı ile kazanç arasında
doğrudan bir ilişki yoktur.

Hatta çoğu durumda, fazla işlem getiriyi azaltır.

İşlem Sayısı Arttıkça Hata Olasılığı Artar

Her işlem bir karar demektir.
Her karar ise hata olasılığı taşır.

İşlem sayısı arttıkça:

yanlış sinyal riski artar
duygusal karar olasılığı artar
strateji dışına çıkma ihtimali artar

Kalite düşer, gürültü artar.

Maliyet Görünmeyen Düşmandır

Sık işlem yapan yatırımcı çoğu zaman
şu maliyetleri küçümser:

komisyon
spread
kayma (slippage)
yanlış zamanlama

Tek tek küçük görünen bu etkiler,
toplam getiriyi ciddi biçimde aşındırır.

Sabır da Bir Pozisyondur

Piyasada pozisyonda olmamak da bir pozisyondur.
İşlem yapmamak bazen en doğru karardır.

Profesyonel yatırımcıların önemli bir kısmı,
zamanlarının büyük bölümünü
işlem yapmadan geçirir.

Çünkü fırsat nadirdir.
Sürekli değildir.

Aktivite Bağımlılığı Tuzağı

Bazı yatırımcılar işlem yapmayı,
kazançtan bağımsız bir alışkanlığa dönüştürür.

Bu durumda amaç:

doğru işlem yapmak değil
işlem yapmak olur

Bu davranış biçimi,
performansı sistematik olarak düşürür.

ADM Analiz Perspektifi

ADM Analiz yaklaşımında ölçüt:

işlem sayısı değil
karar kalitesidir

Az ama seçilmiş işlem,
çok ama rastgele işlemden üstündür.

Sonuç

Finansta başarı, sürekli hareketten değil,
seçici hareketten doğar.

Daha çok işlem yapmak,
daha çok kazanmak anlamına gelmez.

Bazen en kârlı işlem,
yapılmayan işlemdir.